توسط : قیمت جهانی طلا در پایان معاملات اکتبر با افت ۳.۶ درصدی به پایین‌ترین سطح بیش از یک سال گذشته رسید؛ فشار ناشی از انتظارات نرخ بهره، نگرانی‌های تورمی و فروش در بازار سهام آمریکا، افت ماهانه این فلز را به دومین کاهش متوالی رساند.
به گزارش تتانیوز، به نقل از اقتصادآنلاین، قیمت طلا در آخرین معاملات ماه اکتبر با موج تازه‌ای از فروش روبه‌رو شد و بهای نقدی این فلز گران‌بها به پایین‌ترین سطح خود در بیش از یک سال گذشته رسید. تشدید ریزش بازار سهام آمریکا و انتقال سرمایه‌ها به دارایی‌های امنی مانند اوراق خزانه‌داری این کشور و ین ژاپن، فشار فروش بر طلا را افزایش داد. هم‌زمان، بالا ماندن قیمت نفت و نگرانی از تداوم تورم، انتظار برای افزایش نرخ بهره را تقویت کرد و طلا را در مسیر ثبت دومین افت ماهانه پیاپی قرار داد.
بر این اساس، هر اونس طلای نقدی در معاملات روز جمعه با افت ۳.۶ درصدی به ۳ هزار و ۸۷۵ دلار و ۵۵ سنت رسید. معاملات آتی طلا در آمریکا نیز ۳.۶ درصد کاهش یافت و در سطح ۳ هزار و ۸۸۴ دلار و ۹۰ سنت بسته شد.
عملکرد ماهانه بازار هم از شدت فشار فروش حکایت دارد. طلای نقدی در اکتبر ۶.۸ درصد و قراردادهای آتی ۷.۳ درصد از ارزش خود را از دست دادند. بنابراین، فلز زرد برای دومین ماه متوالی کاهش قیمت را تجربه کرد؛ روندی که نشان می‌دهد مجموعه‌ای از عوامل پولی، اقتصادی و ژئوپلیتیکی معادلات بازار طلا را تغییر داده‌اند.
دلار ضعیف هم نتوانست مانع افت طلا شود
دیوید موریسون، تحلیلگر ارشد بازار در شرکت ترید نیشن، با اشاره به شدت افت فلزات گران‌بها گفت طلا و نقره در معاملات صبح جمعه سقوط قابل توجهی داشتند، در حالی که دلار آمریکا نیز به‌شدت تضعیف شده بود. به گفته او، در شرایط کنونی به نظر می‌رسد نه طلا و نه نقره قادر نیستند از فشار فروش رهایی پیدا کنند. موریسون احتمال داده است که بازار در حال تجربه نوعی تسلیم نهایی خریداران در روند صعودی باشد.
از نگاه این تحلیلگر، اصلاح طولانی‌مدت قیمت‌ها پس از ثبت رکوردهای تاریخی در پایان ژانویه ممکن است به مراحل پایانی خود نزدیک شده باشد. در چنین وضعیتی، آخرین خریدارانی که در قیمت‌های بالا وارد بازار شده‌اند، شاید برای محدود کردن زیان خود ناچار به خروج شوند. با این حال، موریسون تشخیص زمان پایان فشار فروش را دشوار می‌داند. به محض آنکه فشار عرضه کاهش یابد، حتی حجم محدودی از تقاضای تازه می‌تواند زمینه بازگشت سریع قیمت‌ها را فراهم کند.
او همچنین به بازگشت قیمت طلا به زیر مرز ۴ هزار دلار اشاره کرده و این محدوده را در مجاورت ناحیه حمایتی شکل‌گرفته در تابستان دانسته است. به باور موریسون، شاخص مکدی روزانه طلا نیز در حال هموار شدن زیر خط صفر است؛ وضعیتی که می‌تواند بیانگر نیاز بازار به دوره‌ای طولانی‌تر از تثبیت قیمت برای ایجاد شتاب صعودی باشد.
سیاست پولی فدرال رزرو و تغییر انتظارات بازار
در طول اکتبر، انتظارات درباره نرخ بهره فدرال رزرو از مهم‌ترین عوامل اثرگذار بر بازار فلزات گران‌بها بود. انتشار آمار تورم مصرف‌کننده و تولیدکننده آمریکا بالاتر از انتظار، در کنار افزایش شاخص قیمت مخارج مصرف شخصی یا PCE، نگرانی معامله‌گران درباره ادامه فشارهای تورمی را بیشتر کرد. این شاخص از معیارهای اصلی فدرال رزرو برای ارزیابی تورم به شمار می‌رود.
در این فضا، معامله‌گران پیش از نشست اکتبر بانک مرکزی آمریکا، احتمال افزایش نرخ بهره را جدی‌تر دنبال می‌کردند. کمیته بازار آزاد فدرال رزرو در نشست این هفته در نهایت نرخ بهره را بدون تغییر نگه داشت؛ با این حال، کوین وارش، رئیس این نهاد، اعلام کرد تا نشست بعدی در دسامبر حجم زیادی از داده‌های اقتصادی منتشر خواهد شد.
این اظهارات باعث شد ابهام درباره مسیر بعدی سیاست پولی همچنان پابرجا بماند. بازارها اکنون احتمال افزایش دوباره نرخ بهره در دسامبر را در محاسبات خود لحاظ کرده‌اند. افزایش نرخ بهره معمولاً برای طلا خبر نامطلوبی است؛ زیرا این فلز برخلاف اوراق قرضه و سپرده‌های بانکی سود دوره‌ای پرداخت نمی‌کند. در نتیجه، با بالاتر رفتن بازده دارایی‌های بهره‌دار، هزینه فرصت نگهداری طلا افزایش می‌یابد و بخشی از سرمایه‌ها از بازار فلزات گران‌بها خارج می‌شود.
از سوی دیگر، نرخ بهره بالاتر معمولاً از دلار حمایت می‌کند. تقویت دلار نیز خرید طلا را برای سرمایه‌گذارانی که ارزهای دیگری در اختیار دارند گران‌تر می‌سازد و می‌تواند تقاضای جهانی را محدود کند.
افت سهام فناوری و نگرانی از سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی
افت گسترده بازار سهام آمریکا یکی دیگر از عوامل فشار بر طلا در اکتبر بود. نگرانی سرمایه‌گذاران از وضعیت معاملات مرتبط با هوش مصنوعی و تردیدهای فزاینده درباره بازدهی سرمایه‌گذاری‌های سنگین و بدهی‌محور شرکت‌های فعال در این حوزه، موجی از فروش در بازار سهام به راه انداخت. افزایش نگرانی درباره تأمین مالی پروژه‌های هوش مصنوعی و میزان بازده اقتصادی آن‌ها نیز باعث شد سرمایه‌گذاران در ارزیابی ارزش سهام شرکت‌های فناوری محتاط‌تر شوند.
هنگامی که بازار سهام با افت شدید روبه‌رو می‌شود، سرمایه‌گذاران ممکن است برای تأمین نقدینگی و جبران زیان‌های خود، دارایی‌های دیگری از جمله طلا را نیز بفروشند. به همین دلیل، حتی دارایی‌هایی که در دوره‌های نااطمینانی اقتصادی نقش پناهگاه امن را دارند، گاهی از موج فروش گسترده بازار در امان نمی‌مانند.
تورم و قیمت نفت به مانعی برای طلا تبدیل شدند
در کنار تحولات بازارهای مالی، افزایش قیمت نفت نیز از عوامل مهم تضعیف طلا در اکتبر بود. نگرانی از اختلال در عرضه انرژی و افزایش ریسک‌های ژئوپلیتیکی، قیمت نفت را در سطح بالا نگه داشت و احتمال تداوم تورم را تقویت کرد.
افزایش محدودیت‌های ایران برای کشتی‌های عبوری از تنگه هرمز و تشدید درگیری‌ها میان انصارالله یمن و دولت مورد حمایت عربستان در بخشی از این سرزمین، نگرانی‌ها درباره امنیت مسیرهای انتقال انرژی را افزایش داده است. همچنین احتمال ازسرگیری اقدام نظامی آمریکا علیه ایران پس از انتخابات میان‌دوره‌ای این کشور، چشم‌انداز دستیابی واشنگتن و تهران به توافق دیپلماتیک را با ابهام بیشتری روبه‌رو کرده است.
این تحولات از دو مسیر بر بازار طلا اثر گذاشته‌اند. از یک سو، افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی معمولاً تقاضا برای دارایی‌های امن را بالا می‌برد؛ اما از سوی دیگر، افزایش قیمت نفت و تشدید نگرانی‌های تورمی ممکن است بانک‌های مرکزی را به حفظ یا افزایش نرخ بهره سوق دهد. در شرایط کنونی، اثر دوم بر رفتار بازار غلبه کرده و مانع بهره‌مندی طلا از افزایش ریسک‌های سیاسی و نظامی شده است.
آیا اصلاح قیمت طلا به پایان نزدیک شده است؟
افت بیش از ۶ درصدی قیمت نقدی طلا در اکتبر نشان می‌دهد بازار پس از دوره‌ای از رشدهای قدرتمند با اصلاحی قابل توجه روبه‌رو شده است. با این حال، شدت کاهش قیمت به‌تنهایی برای نتیجه‌گیری درباره پایان روند نزولی کافی نیست. در کوتاه‌مدت، مسیر طلا به سه متغیر اصلی وابسته خواهد بود: تحولات تورمی آمریکا، انتظارات درباره تصمیم دسامبر فدرال رزرو و وضعیت بازار انرژی.
اگر تورم همچنان بالا بماند و احتمال افزایش نرخ بهره تقویت شود، فشار بر طلا می‌تواند ادامه پیدا کند. در مقابل، کاهش فشارهای تورمی، تعدیل انتظارات انقباضی و فروکش کردن تنش‌های عرضه انرژی ممکن است زمینه بازگشت تقاضا را فراهم کند.
نکته مهم آن است که افت قیمت طلا در اکتبر هم‌زمان با تضعیف دلار رخ داد؛ موضوعی که نشان می‌دهد در مقطع کنونی، نرخ بهره، نقدینگی و رفتار سرمایه‌گذاران در بازارهای مالی اثرگذاری بیشتری از رابطه معمول طلا و دلار داشته‌اند.
در نتیجه، بازگشت طلا به مسیر صعودی تنها به تضعیف دلار یا افزایش تنش‌های سیاسی وابسته نیست؛ بازار برای بازیابی پایدار به تغییری محسوس در انتظارات نرخ بهره و کاهش فشار فروش نیاز دارد.
برای مشاهده اخبار بیشتر به صفحه اصلی تتانیوز مراجعه کنید.
منبع خبر: اقتصادآنلاین
